empty
 
 

Forex Analysis & Reviews: Risalah Pertemuan Fed: Perpecahan Pendapat, Masalah QE-4 dan Risiko Konflik AS-China
time 10.10.2019 10:19 AM
time Relevan hingga, 11.10.2019 06:09 AM

Risalah Federal Reserve relatif jarang memicu volatilitas yang kuat di antara pasangan Dolar. Sebagai aturan, setelah periode dua minggu setelah pertemuan terakhir, pasar sudah sadar akan suasana hati regulator secara umum, terima kasih atas pidato dari banyak dari mereka. Kemarin, risalah Fed tidak terkecuali dalam hal ini: poin utamanya bukanlah pemberitahuan bagi trader, sehingga Dolar bereaksi minimal terhadap rilis ini. Selain itu, pelaku pasar sedang menunggu peristiwa lain yang lebih penting dan relevan yang bersifat fundamental - pertama-tama, kita berbicara tentang negosiasi perdagangan antara Amerika Serikat dan China, serta data tentang pertumbuhan inflasi AS, yang akan dipublikasikan hari ini.

Namun demikian, tidak ada gunanya mengabaikan "risalah pertemuan". Dan meskipun dokumen ini tidak mempengaruhi dinamika Dolar pada saat "di sini dan sekarang", nilainya tidak boleh diremehkan. Sebagai contoh, rilis kemarin sekali lagi mengingatkan pasar bahwa Fed mengalami perpecahan pendapat yang serius, dan fakta ini dapat mempengaruhi keputusan lebih lanjut regulator AS.

This image is no longer relevant

Perlu diingat bahwa pada pertemuan September, Federal Reserve menurunkan suku bunga sebesar 25 poin basis. Anggota Fed sebagai kepala Federal Reserve Bank of Kansas, Esther George, dan kepala Federal Reserve Bank of Boston, Eric Rosengren, menentang hal tersebut. Mereka menentang pelonggaran kebijakan moneter pada bulan Juli, jadi pertemuan terakhir hanya mengkonfirmasi posisi mereka. Selain itu, ekspektasi anggota Fed (dot plot) menunjukkan bahwa George dan Rosengren tidak bersatu dalam pendapat mereka. Jadi, tujuh pejabat Federal Reserve menyatakan kesesuaian langkah-langkah lebih lanjut untuk memitigasi kebijakan moneter, sementara lima rekan mereka berbicara untuk mempertahankan sikap mengamati (wait-and-see) setidaknya sampai akhir tahun. Lima anggota Fed lainnya tidak mengesampingkan kenaikan suku bunga 25 poin.

Seperti yang Anda lihat, pendapat para anggota Komite berbeda secara signifikan: masing-masing memiliki argumen sendiri yang mendukung keputusan tertentu. Jadi, berdasarkan doves, Federal Reserve perlu bermain lebih cepat dari jadwal - menurut mereka, menurunkan suku bunga akan membantu mengimbangi konsekuensi negatif dari melemahnya perekonomian global. Selain itu, konflik perdagangan dengan China berdampak negatif pada prospek pembangunan ekonomi AS. Pendukung kebijakan moneter lunak juga menunjuk tingkat inflasi yang lemah, indikator dasar yang belum mampu mencapai target level dua persen untuk waktu yang lama. Berdasarkan hawks, regulator dalam kasus ini lebih di depan peristiwa, merampas dari leverage yang sesuai yang akan dibutuhkan di masa depan. Mereka percaya bahwa gejolak ekonomi yang terparah (mungkin) belum datang, sehingga regulator perlu berhenti sekarang atau bahkan meningkatkan suku bunga sebesar 25 poin.

Meskipun ada perpecahan di kubu Fed, pasar hampir yakin bahwa regulator akan menempuh putaran penurunan suku bunga yang lain: probabilitas langkah ini hampir 90%. Banyak dari mereka tidak mengecualikan penurunan ganda pada bulan November dan Desember. Menurut saya, skenario seperti itu akan diterapkan jika negosiasi AS-China gagal dan adanya babak baru perang dagang. Penting untuk mencatat satu lagi tesis penting dari risalah yang diterbitkan: anggota Federal Reserve setuju bahwa mereka akan membuat keputusan tentang suku bunga, dengan fokus pada data ekonomi. Patut diingat bahwa dalam beberapa tahun terakhir, rilis AS belum memuaskan bulls dolar: indeks harga produsen dan indeks produksi ISM rilis di zona merah, melemah dan tidak mencapai nilai prakiraan secara signifikan. Jika data hari ini tentang inflasi di AS juga akan mengecewakan, maka kemungkinan setidaknya satu penurunan suku bunga akan meningkat menjadi 100%.

Nuansa penting lainnya. Selama pidato terakhirnya, kepala Fed secara tak terduga mengumumkan bahwa dalam waktu dekat bank sentral AS akan melanjutkan operasi reguler di pasar terbuka, meningkatkan akun neraca. Pasar menafsirkan langkah ini dengan caranya sendiri - menurut sejumlah pakar, regulator sebenarnya memulai QE-4, meskipun Powell menekankan secara terpisah bahwa ini bukan tentang dimulainya kembali program stimulasi. Berdasarkan risalah pertemuan September, anggota regulator membahas masalah ini. Kepala Fed mengatakan bahwa serangkaian "suntikan uang tunai" untuk mempertahankan tingkat cadangan yang memadai berbeda dari program pelonggaran kuantitatif skala penuh, dan pasar harus memahami dan menerima perbedaan ini.

This image is no longer relevant

Dengan demikian, esensi dari risalah yang diterbitkan adalah sebagai berikut: Federal Reserve siap untuk menurunkan suku bunga lebih lanjut. Pertanyaan lain adalah kapan tepatnya ini harus dilakukan: sebelum atau setelah kemungkinan guncangan ekonomi. Beberapa menganjurkan penggunaan langkah-langkah pencegahan, sementara yang lain mendesak untuk tidak menggunakan leverage yang mungkin berguna di masa depan.

Semua ini menunjukkan bahwa nasib suku bunga lagi-lagi tergantung pada hasil negosiasi perdagangan antara Washington dan Beijing. Jika gagal, suku bunga mungkin akan menurun pada pertemuan berikutnya. Jika tidak, regulator dapat mengambil sikap mengamati (wait-and-see) sampai awal tahun depan, mengikuti dinamika indikator ekonomi makro utama AS.

EURUSD
Euro vs US Dollar
Pilih timeframe
5
mnt
15
mnt
30
mnt
1
jam
4
jam
1
hari
1
minggu
Mulai trading
Mulai trading

Tinjauan analitis InstaForex akan membuat Anda menyadari sepenuhnya tren pasar! Sebagai klien InstaForex, Anda dilengkapi dengan sejumlah besar layanan gratis untuk trading yang efisien.

  • Grand Choice
    Contest by
    InstaForex
    InstaForex always strives to help you
    fulfill your biggest dreams.
    GABUNG KONTES
  • Chancy Deposit
    Isi akun Anda sebesar $3000 dan dapatkan $1000 lebih banyak!
    Pada Februari kami mengundi $1000 dalam promo Chancy Deposit!
    Dapatkan kesempatan untuk menang dengan melakukan deposit sebesar $3000 pada akun trading Anda. Setelah memenuhi persyaratan ini, Anda telah menjadi partisipan promo.
    GABUNG KONTES
  • Trade Wise, Win Device
    Top up akun anda dengan dana minimal $500, daftar kontes, dan dapatkan peluang untuk memenangkan perangkat seluler.
    GABUNG KONTES
  • 100% Bonus
    Kesempatan langka untuk mendapatkan bonus 100% pada deposit anda
    DAPATKAN BONUS
  • 55% Bonus
    Ajukan bonus 55% pada setiap deposit anda
    DAPATKAN BONUS
  • 30% Bonus
    Raih bonus 30% setiap kali anda top up
    DAPATKAN BONUS

Recommended Stories

Bank of England terpaksa menaikkan suku bunga

Pelaku pasar memperkirakan lonjakan lagi pada Pound karena Bank of England kemungkinan akan menaikkan suku bunga hari ini karena inflasi yang terus-menerus tinggi di Inggris. Bank tidak punya pilihan lain

Jakub Novak 10:54 2023-02-02 UTC+2

EUR/USD. Fed belum menjadi sekutu dolar, meskipun sikap Powell hawkish

Pasangan EUR/USD, bereaksi terhadap hasil rapat Federal Reserve bulan Februari, menguji level resistance 1.1000 untuk pertama kalinya sejak April tahun lalu. Meskipun bull gagal menaklukkan angka ke-10 dengan impulsif, pasangan

Irina Manzenko 09:57 2023-02-02 UTC+2

Kenaikan suku bunga Fed yang agresif berakhir

Euro naik di atas 1,000 setelah Fed mengisyaratkan perubahan sikap kebijakan moneter mereka. Pernyataan mereka selama pertemuan kemarin lebih dovish dibandingkan Desember, dengan kenaikan suku bunga hanya 25 basis poin

Jakub Novak 09:48 2023-02-02 UTC+2

Apa yang akan terjadi pada perekonomian dunia?

Dalam pembaruan prospek ekonomi pada hari Selasa, Dana Moneter Internasional memperkirakan pertumbuhan ekonomi global sebesar 2,9% tahun ini dan pemulihan menjadi 3,1% pada tahun 2024. Meskipun pertumbuhan diperkirakan berada

Irina Yanina 08:31 2023-02-02 UTC+2

Apa yang diharapkan dari ECB pada hari Kamis setelah data inflasi yang lebih dingin

Inflasi zona euro jauh dari perkiraan sebelumnya, menyoroti perdebatan sengit di Bank Sentral Eropa tentang tingkat suku bunga puncak. Menurut data terbaru Eurostat, yang diterbitkan pada hari Rabu, inflasi mencapai

Andrey Shevchenko 07:39 2023-02-02 UTC+2

Emas berpotensi mencapai rekor tertinggi

Dan siapa bilang emas tidak melindungi dari inflasi tinggi? Ya, pada tahun 2022, logam mulia tidak mengesankan, paling tidak, karena harga konsumen di AS dan Eropa melonjak ke level tertinggi

Marek Petkovich 02:21 2023-02-02 UTC+2

Keputusan kebijakan FOMC dapat mendorong EUR dan GBP naik

Euro tidak ingin kehilangan kekuatan menjelang pertemuan kebijakan FOMC. Pembuat kebijakan cenderung melakukan kenaikan suku bunga moderat lainnya. Mengingat data inflasi dan data PDB yang dirilis baru-baru ini, komite penetapan

Jakub Novak 11:48 2023-02-01 UTC+2

Analis telah kehilangan kepercayaan pada dolar AS, dan ekspektasi untuk suku bunga Fed telah berubah

Mengenai suku bunga Fed, kita harus merefleksikan pada apa yang terjadi pada tahun sebelumnya, ketika regulator baru saja mulai memperketat kebijakan moneter. Asumsi regulator pada awal tahun mengasumsikan bahwa suku

Chin Zhao 10:12 2023-02-01 UTC+2

GBP/USD. Ikhtisar 1 Februari 2023

Pasangan mata uang GBP/USD memulai pekan baru dengan tidak menarik. Karena volatilitas menurun secara signifikan, trader telah mengadopsi strategi wait-and-see. Karena para pakar masih terbagi dengan tentang berapa banyak suku

Paolo Greco 09:07 2023-02-01 UTC+2

EUR/USD. Ulasan untuk 1 Februari. Apakah pasar bersiap untuk penurunan setelah rapat Fed?

Pasangan mata uang EUR/USD memulai minggu dengan semenarik mungkin. Trading hari Senin dan Selasa sebagian besar sesuai dengan satu sama lain.Volatilitas telah lama tertinggal dibalik ekspektasi, dan pergerakan terkini hanya

Paolo Greco 07:46 2023-02-01 UTC+2
Tidak bisa bicara sekarang?
Tanyakan pertanyaan anda lewat chat.