گرین بیک منگل کو کراری شکست سے دوچار ہونے کے بعد بدھ کو اپنے زخم چاٹ رہا تھا۔

منگل کے ٹریڈنگ کے نتائج کے مطابق، ڈالر کی قیمت میں اس کے اہم حریفوں کے مقابلے میں تقریباً 1.4 فیصد کی کمی واقع ہوئی، جو دو سال سے زیادہ عرصے میں سب سے زیادہ گراوٹ کا مظاہرہ کرتی ہے۔

حفاظتی ڈالر اس امید کے درمیان فروخت کے دباؤ میں آیا کہ مرکزی بینک مستقبل قریب میں ایک کم جارحانہ مانیٹری پالیسی میں تبدیل ہو سکتے ہیں۔

پیر کو، بینک آف انگلینڈ نے طویل مدتی میچورٹی کے ساتھ بانڈز خریدنے کے لیے اپنی تیاری کی تصدیق کی۔

گزشتہ ہفتے، بینک آف انگلینڈ نے اعلان کیا کہ وہ اپنے منافع میں زبردست اضافے کے درمیان منصوبہ بند فروخت کے بجائے سرکاری بانڈز خریدنا شروع کر دے گا۔

مرکزی بینک نے کہا، "اس طرح کی خریداریوں کا مقصد بازار کے معمول کے حالات پر واپس جانا ہے۔ اس مقصد کو حاصل کرنے کے لیے ضروری کسی بھی پیمانے پر خریداری کی جائے گی۔"

اسی وقت، مرکزی بینک نے واضح کیا کہ سرکاری بانڈز کی خریداری ایک عارضی رجحان ہے، اور وہ تاریخی طور پر بہت زیادہ افراط زر کا مقابلہ کرنے اور اپنی بیلنس شیٹ سے سرکاری سیکیورٹیز کی فروخت پر واپسی کے لیے شرح میں اضافہ جاری رکھنے کا پختہ ارادہ رکھتا ہے۔

تاہم، مارکیٹ کے شرکاء نے بینک آف انگلینڈ کے اقدامات کو مرکزی بینک کی پوزیشن میں نرمی قرار دیا۔

یہ ظاہر ہے کہ بینک آف انگلینڈ کے لیے مالیاتی شعبے کی دباؤ والی حالت اور برطانیہ کے معاشی امکانات کے بگڑنے کی وجہ سے لیکویڈیٹی کو واپس لینا اور بیلنس شیٹ کو کم کرنا انتہائی مشکل ہوگا۔

یہ فرض کیا جاتا ہے کہ مستقبل میں بینک آف انگلینڈ کو "لمبی" شرحوں کو مستحکم کرنے کے لیے حکومتی بانڈز کی متواتر خریداری کے ساتھ، کلیدی شرح کو بڑھانے پر توجہ مرکوز کرنے پر مجبور کیا جائے گا، اور زیادہ روکا ہوا رفتار سے۔

منگل کو، ریزرو بینک آف آسٹریلیا پہلے ہی توجہ کا مرکز تھا، جس نے اہم شرح سود میں توقع سے کم اضافے کے ساتھ سرمایہ کاروں کو حیران کر دیا۔

مرکزی بینک نے قرض لینے کی لاگت میں 25 بیسس پوائنٹس کا اضافہ کیا، جبکہ اقتصادی ماہرین کی اکثریت نے اس میں 50 بی پی ایس اضافے کی توقع کی۔

ریزرو بینک آف آسٹریلیا نے اپنے فیصلے کی وضاحت عالمی اقتصادی نقطۂ نظر کی خرابی سے کی۔

اس سے امید پیدا ہوئی کہ فیڈرل ریزرو شرح میں اضافے کی رفتار کو بھی کم کر سکتا ہے، جس کے نتیجے میں ڈالر کی فروخت میں اضافہ ہوا اور خطرناک اثاثہ جات کی مانگ کو بحال کرنے میں مدد ملی۔

گزشتہ دو دنوں کے دوران، امریکی ڈالر تقریباً 1.8 فیصد تک ڈوب گیا ہے، جو ستمبر میں نصف نصف سے محروم ہے۔ اسی وقت، ایس اینڈ پی 500 انڈیکس میں تقریباً 6 فیصد اضافہ ہوا۔

ڈوئچے بینک کے حکمت عملی سازوں نے کہا کہ ہفتے کے آغاز میں پرخطر اثاثہ جات کی ریلی متعدد عوامل کی وجہ سے ہوئی، بشمول زیادہ فروخت ہونے والے اسٹاک اور یورپ میں مارکیٹ کے تناؤ کو کم کرنا۔ تاہم، اصل محرک یہ توقعات تھیں کہ سرکردہ مرکزی بینک جلد ہی بدتمیزی کے مؤقف پر واپس آسکتے ہیں، خاص طور پر گزشتہ دو ہفتوں میں ہونے والی عالمی منڈیوں میں ہنگامہ آرائی کے بعد، انہوں نے مزید کہا۔

خاص طور پر، ایسی امیدیں ہیں کہ امریکہ میں سختی کے چکر کی چوٹی بالکل قریب ہے۔

ریاستہائے متحدہ پر کمزور اعداد و شمار کی ایک سیریز نے صرف ان امیدوں کو ہوا دی۔

اس طرح، انسٹی ٹیوٹ فار سپلائی مینجمنٹ (آئی ایس ایم) نے پیر کو رپورٹ کیا کہ امریکی مینوفیکچرنگ سیکٹر میں پی ایم آئی انڈیکس ستمبر میں 50.9 پوائنٹس تک گر گیا جو ایک ماہ قبل 52.8 پوائنٹس تھا۔ تجزیہ کاروں نے اوسطاً اشارے کے 52.2 پوائنٹس تک گرنے کی توقع کی۔

ایک علیحدہ رپورٹ، جو منگل کو شائع ہوئی، اگست میں ملک میں خالی آسامیوں کی تعداد میں تیزی سے کمی کی عکاسی کرتی ہے۔ اشارے 2020 میں وبائی مرض کے آغاز کے بعد سے سب سے تیز رفتاری سے گرگیا – 10 فیصد کی کمی سے، 10.1 ملین آسامیاں۔

متعدد ماہرین کے مطابق، لیبر مارکیٹ کی کچھ ٹھنڈک ریاستہائے متحدہ میں افراط زر کو کمزور کرنے میں معاون ثابت ہو گی اور فیڈ کی جانب سے مالیاتی پالیسی کو مزید سخت کرنے کی ضرورت کو کم کر سکتی ہے۔

"اگر یہ رجحان جاری رہا تو، فیڈ اس کے آخر میں اور اگلے سال کے آغاز میں شرح میں اضافے کی رفتار کے لحاظ سے کسی حد تک پیچھے ہٹ سکتا ہے،" نیٹیکسس انویسٹمنٹ مینیجرز نے کہا۔

پینتھیون میکرو اکنامکس کے ماہرین معاشیات کا بھی ایسا ہی نقطۂ نظر ہے۔

"مزدور کی مانگ میں کمی کی پہلی واضح علامت فیڈ کو کم کرنے پر مجبور کرے گی۔ اگر یہ رجحان اگلے چند مہینوں میں جاری رہتا ہے اور بنیادی افراط زر ہماری توقع کے مطابق گرتا ہے، تو امریکی مرکزی بینک شرح سود میں 125 بی پی ایس تک اضافہ نہیں کرے گا۔ سال کے آخر میں ہمارا بنیادی منظر نامہ 100 بی پی ایس ہے، لیکن اب ہم 75 بی پی ایس یا 50 بی پی ایس کو بھی خارج نہیں کر سکتے، "انہوں نے کہا۔

امریکی معیشت پر کمزور شماریاتی اعداد و شمار خطرے کی بھوک میں اضافے کے لیے ایک سگنل کے طور پر کام کرتے ہیں، جیسا کہ انہوں نے فیڈ کی شرح میں اضافے کی رفتار کو کم کرنے کے حق میں اشارہ کیا۔

خالی آسامیوں کی تعداد میں تیزی سے کمی نے سرمایہ کاروں کو یہ فرض کرنے کی اجازت دی کہ فیڈ نومبر کے شروع میں شرحوں میں 75 بی پی ایس اضافے سے 50 بی پی ایس کے قدم پر منتقل ہو جائے گا۔

اس خیال سے لیس، کلیدی وال سٹریٹ اشاریہ جات نے منگل کو فعال نمو کے ساتھ تجارت ختم کی۔ خاص طور پر، ایس اینڈ پی 500 3.06 فیصد بڑھ کر 3,790.93 پوائنٹس تک پہنچ گیا۔

فیڈ کے کورس میں تبدیلی کی امید میں اس سال کئی بار امریکی اسٹاک مارکیٹ میں تیزی شروع ہوئی ہے۔ لیکن پھر انڈیکس پلٹ گئے اور واپس نئی نچلی سطح پر آگئے۔

بہت سے مارکیٹ مبصرین موجودہ اسٹاک کی بحالی کو ایک خاص حد تک شکوک و شبہات کے ساتھ دیکھتے ہیں۔

یو بی ایس گلوبل ویلتھ مینجمنٹ کے سٹریٹیجسٹ اس کی وضاحت کرتے ہیں کہ اسے اوور سیلڈ، سرمایہ کاری کے محکموں کی نظرثانی سے تقویت ملتی ہے۔

نیٹکسس انویسٹمنٹ مینیجرز سلوشنز کا خیال ہے کہ مندی کے شکار سرمایہ کاروں کے اقدامات سے بحالی میں مدد ملی جنہوں نے ستمبر کے گہرے زوال کے بعد اپنی پوزیشنیں بند کر دیں۔

بینک آف امریکہ گلوبل ریسرچ کے تجزیہ کار نوٹ کرتے ہیں کہ خوردہ تاجروں کے درمیان عملی طور پر سر تسلیم خم کرنے کے کوئی آثار نہیں ہیں، جس سے یہ ظاہر ہوتا ہے کہ مارکیٹ "نیچے" پر پہنچ گئی ہے۔

اس کے علاوہ، نام نہاد "وال اسٹریٹ فیئر انڈیکس" ابھی تک اس سطح تک نہیں بڑھ سکا ہے جو ماضی کی فروخت کے دوران ٹرننگ پوائنٹس کے گزرنے کی نشاندہی کرتا ہے۔

پہلا اہم تکنیکی سگنل ایس اینڈ پی 500 کا 3900 پوائنٹس سے اوپر (فبوناکسی اصلاح کی سطح 61.8 فیصد) سے اوپر ہوگا۔ بُلز کے اگلے اہداف 4000 (50 دن کی موونگ ایوریج) اور 4200 (200 دن کی موونگ ایوریج) ہوں گے۔

ان سطحوں کی صرف ایک پراعتماد پیش رفت اس بات کی نشاندہی کرے گی کہ ہم مارکیٹ کے جذبات میں بنیادی تبدیلی دیکھ رہے ہیں، نہ کہ ریچھ کی مارکیٹ میں ایک اور ریلی۔

سرمایہ کاروں کی امید، جس کی وجہ سے ڈالر میں تیزی سے کمی آئی، بدھ کے روز کچھ کمزور دکھائی دے رہی ہے۔ نتیجتاً، حصص نے اپنی حالیہ ترقی کو کم کر دیا، اور گرین بیک 110 پوائنٹس سے بالکل نیچے سپورٹ حاصل کرتے ہوئے اور دن کے دوران تقریباً 1 فیصد بڑھتے ہوئے خود کو بحال کرنے میں کامیاب ہوا۔

آئی این جی تجزیہ کاروں نے نوٹ کیا کہ "سرمایہ کار فیڈ کی شرح میں اضافے میں سست روی کے بارے میں حد سے زیادہ پر امید تھے، کیونکہ اس کی افراط زر سے لڑنے پر توجہ دی گئی تھی۔"

انہوں نے مزید کہا کہ "امریکہ میں گھریلو صورتحال کافی مستحکم ہے، جس سے فیڈ کی پالیسی کو سخت کرنے کے امکانات باقی رہ گئے ہیں، یہاں تک کہ اگر مارکیٹوں نے حال ہی میں متوقع حتمی شرح کو 4.50 فیصد سے نیچے کر دیا ہے،" انہوں نے مزید کہا۔

بدھ کے روز، اے ڈی پی نے رپورٹ کیا کہ ستمبر میں امریکی نجی شعبے میں ملازمتوں کی تعداد میں پیشن گوئی سے تھوڑا زیادہ اضافہ ہوا - 208,000 تک۔ دریں اثنا، ملک کے خدمات کے شعبے میں کاروباری سرگرمیوں کا آئی ایس ایم انڈیکس گزشتہ ماہ کی توقع سے کم گر کر 59.1 پوائنٹس پر آ گیا جو اگست میں 60.9 پوائنٹس تھا۔

"امریکہ میں ملازمت کے مواقع کے بارے میں متوقع سے کمزور اعداد و شمار، ریزرو بینک آف آسٹریلیا کی جانب سے توقع سے کم شرح میں اضافے کے ساتھ، قیاس آرائیوں کی لہر کا باعث بنی کہ فیڈ بھی شرح میں اضافے کی رفتار کو کم کرنے کے لیے تیار ہو سکتا ہے۔ لیکن ہمیں لگتا ہے کہ فیڈ کی پالیسی کو تبدیل کرنے کے بارے میں بات کرنا بہت جلد ہے۔ اس لیے، ہم امریکی ڈالر کے لیے بیل بنے ہوئے ہیں اور مستقبل میں 1-3 ماہ کے لیے یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی کے لیے 0.9500 پر اپنا ہدف برقرار رکھیں گے،" رابو بینک کے حکمت عملی ساز کہا۔

اہم کرنسی جوڑے نے منگل کو متاثر کن ترقی دکھائی اور برابری کا تجربہ کیا۔ تاہم بدھ کو اس نے انکار کر دیا۔

ریزرو بینک آف نیوزی لینڈ کی جانب سے مسلسل پانچویں بار شرح میں 50 بیسس پوائنٹس کا اضافہ کرنے کے بعد گرین بیک دوبارہ منظر عام پر آیا۔

مے بینک کے تجزیہ کاروں نے کہا کہ "آر بی این زیڈ کے ہاکش سگنلز نے منڈی کے شرکاء کو یاد دلایا کہ افراط زر کے خلاف جنگ اب بھی بہت سے مرکزی بینکوں کے لیے ایک ترجیح ہے۔"

حفاظتی ڈالر کی نئی مانگ کے درمیان، کچھ نقصانات دوبارہ حاصل کرنے سے پہلے، یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی 0.9983 کے پچھلے بند ہونے والے درجے سے 140 پوائنٹس سے زیادہ گرگئی۔

یورو زون کے مایوس کن اعداد و شمار نے واحد کرنسی کی کمزوری کو تقویت دی۔

یورو زون کے لیے ایس اینڈ پی گلوبل کی جانب سے حتمی جامع پرچیزنگ مینیجرز کا انڈیکس، جسے معاشی صحت کا ایک اچھا اشارہ سمجھا جاتا ہے، اگست میں 48.9 پوائنٹس سے ستمبر میں 48.1 پوائنٹس کی 20 ماہ کی کم ترین سطح پر آ گیا۔ انڈیکیٹر 48.2 پوائنٹس کے ابتدائی تخمینہ سے نیچے تھا۔

ایس اینڈ پی گلوبل تجزیہ کاروں نے نوٹ کیا کہ "کوئی بھی امید کہ یورو زون کساد بازاری سے بچ جائے گا، کاروباری سرگرمیوں کے انڈیکس کے ذریعہ کاروباری سرگرمیوں میں تیزی سے کمی سے مزید دھچکا لگا ہے"۔

"توانائی کے بحران اور یوکرین میں فوجی تنازعہ سے منسلک افراط زر میں تیزی سے اضافہ طلب کو تباہ کر رہا ہے، جبکہ کاروباری اعتماد اس سطح پر گر رہا ہے جو 2012 میں خطے میں قرض کے بحران کے بعد سے نہیں دیکھا گیا تھا، وبائی امراض کی وجہ سے قرنطینہ کو چھوڑ کر۔ دونوں کمپنیاں اور گھر والے سخت سردیوں کی تیاری کے لیے اخراجات اور سرمایہ کاری میں کمی کر رہے ہیں،" انہوں نے مزید کہا۔

کامرزبینک کے تجزیہ کاروں کا کہنا ہے کہ یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی کی حالیہ ترقی امریکی مینوفیکچرنگ سیکٹر کے لیے مایوس کن پرچیزنگ مینیجرز انڈیکس اور اگست میں خالی آسامیوں کی تعداد میں نمایاں کمی کے بعد ڈالر کے کمزور ہونے کی وجہ سے ہوئی۔

"ہمیں یقین ہے کہ مارکیٹ کچھ زیادہ پرامید ہے کہ یورو زون اس موسم سرما میں توانائی کے بحران سے زیادہ آسانی سے بچ جائے گا جتنا کہ پہلے بہت سے لوگوں کا خدشہ تھا۔ طویل مدتی، جو کہ ہماری رائے میں، کافی عرصے تک یورو کی شرح تبادلہ پر بڑھتے ہوئے رسک پریمیم کا جواز پیش کرے گا،" انہوں نے کہا۔

کریڈٹ سوئس کے حکمت عملی کے ماہرین کا خیال ہے کہ یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی نیچے کی طرف برقرار ہے، اور یورو زون کو درپیش مالی مشکلات کا مطلب ہے کہ ابھی تک "نیچے" تک نہیں پہنچا ہے۔ وہ ایک ریلی میں جوڑی کو 1.0000 میں فروخت کرنے کو ترجیح دیتے ہیں۔

یورو/امریکی ڈالر کی جوڑی اگلے 1-3 مہینوں میں کمزور ہونے کا امکان ہے، اسٹینڈرڈ چارٹرڈ کے مطابق، 0.9300-0.9400 کے ارد گرد سیٹل ہونے سے پہلے ممکنہ طور پر 0.9000 کے آس پاس سپورٹ کی جانچ کر رہی ہے۔

"جبکہ یورپ میں گیس کے ذخائر زیادہ سے زیادہ صلاحیت کے تقریباً 85 فیصد تک پہنچ چکے ہیں، توانائی کی حفاظت اور توانائی کی بچت کے مسائل، ای سی بی کی شرح میں اضافے کی نسبتاً سست رفتار کے ساتھ، مستقبل قریب میں یورو پر نیچے کی طرف دباؤ ڈالنے کا امکان ہے۔ 12 ماہ کے افق پر، ہم توقع کرتے ہیں کہ ریاست ہائے متحدہ امریکہ اور یورپ کے درمیان سود کی شرح میں فرق میں کمی واحد کرنسی کو ترقی کی طرف دھکیل دے گی،" بینک کے تجزیہ کاروں نے کہا۔