الحدث الرئيسي الذي أثر على الأسواق يوم الاثنين هو التقرير الضعيف لـ ISM الأمريكية حول قطاع الخدمات. انخفض مؤشر ISM بشكل غير متوقع من 51.9 نقطة إلى 50.1 نقطة مقابل توقعات بارتفاع إلى 52.2 نقطة. انخفضت جميع الفروع الفرعية الرئيسية ، بما في ذلك الطلبات الجديدة من 56.1 نقطة إلى 52.9 نقطة ، وتراجع التوظيف دون منطقة التوسع بمقدار 50.8 نقطة إلى 49.2 نقطة.

يتعارض مؤشر التوظيف مع النمو القوي للوظائف غير الزراعية في الجمعة الماضية ، وهي غرائب في الإحصاءات التي قد تحصل على حل في التقرير التالي لشهر يونيو. يجب الإشارة إلى أن دراسة نوايا الأعمال الصغيرة NFIB أشارت أيضًا إلى انخفاض حاد في التوظيف.

تستقر توقعات معدل الفائدة لدى مجلس الاحتياطي الفيدرالي بالقرب من 25٪ احتمالية رفع معدل الفائدة في الأسبوع المقبل ، وأيضًا أن خفض معدلات الفائدة قد لا يبدأ حتى نهاية العام. دخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي في أسبوع الصمت ، لذلك لن نسمع تعليقات بشأن التقرير الضعيف غير المتوقع لـ ISM الذي يضع علامات استفهام على استقرار الاقتصاد الأمريكي.

حدث آخر سيؤثر بشدة على مؤشر الدولار هو الذي سيتكشف في الأسابيع القادمة. بعد اتخاذ قرار حول سقف الدين الحكومي الأمريكي، ستبدأ وزارة الخزانة في استعادة الحساب الجاري (Treasury General Account)، مما يعني إصدار أوراق مالية بقيمة تقدر بحوالي 600-700 مليار دولار خلال 6-8 أسابيع.

ستعني الحاجة إلى جذب الأموال استيعاب السيولة، ومن المرجح أن تتأثر الأصول العالية المخاطر في المقام الأول. وبالتالي، ستتزايد التوقعات بأن الأصول العالية المخاطر، وبالتالي العملات الخام، ستتعرض للضغط في الأسابيع القادمة.

NZD/USD

السؤال الرئيسي الذي يؤثر على سعر الكيوي هو ما إذا كانت الركود ستتم تثبيته في الاقتصاد على خلفية التضخم العالي لا يزال. سيتم نشر تقرير الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول في الأسبوع المقبل ، والتوقعات سلبية ، لأن البيانات المتاحة حاليًا تشير إلى أن مؤشرات معظم قطاعات الاقتصاد تتدهور.

رفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة إلى 5.50٪ ، وأعلن في الوقت نفسه أنه سيأخذ استراحة حتى نوفمبر وسينتقل إلى وضع المراقبة. في الوقت الحالي ، يعد عدم اليقين بشأن ما سيتباطأ بشكل أسرع - التضخم أم الاقتصاد بشكل عام - العامل الرئيسي الذي سيؤثر على سعر الكيوي.

أظهر استطلاع الأعمال الذي نُشر الأسبوع الماضي من قبل بنك روسيا المركزي أن الثقة التجارية ارتفعت بمقدار 13 نقطة، من -43.8 إلى -31.1، وتوقعات النشاط الذاتي ارتفعت من -7.6 إلى -4.5. هذا خبر إيجابي، ولكن في الوقت نفسه، لا يزال عدد الشركات التي تتوقع زيادة التكاليف في الأشهر الثلاثة القادمة مرتفعًا بشكل ثابت، وتبقى الربحية المتوقعة تحت الضغط، وجميع القطاعات في السلبية.

زيادة الأجور هي المشكلة الرئيسية لبنك الاحتياطي النيوزيلندي في الوقت الحالي. يبقى نسبة الشركات التي أعلنت عن زيادة الأجور خلال الـ 12 شهرًا الماضية عالية وتبلغ 83٪، مما يتوافق مع نسبة الشركات التي تتوقع زيادة الأجور خلال الـ 12 شهرًا القادمة (84٪)، وبالتالي لا يوجد انخفاض متوقع في الأجور. يجب إضافة أن سوق الإسكان مستقر ولا يوجد انخفاض في الأسعار.

تبقى موقف الدولار النيوزيلندي، كما يتضح من التقرير الأخير لـ CFTC، محايدًا، والفارق بين الاتجاهين ضئيل. يتراجع السعر المحسوب.

قبل أسبوع، كنا نتوقع استمرار انخفاض الكيوي إلى 0.5940/50. وبالفعل، انخفض الكيوي قليلاً، ولكنه لم يصل إلى الهدف. قرار البنك المركزي الأسترالي غير المتوقع قدم دعمًا غير مباشر للدولار النيوزيلندي، وقد يسمح الارتفاع القصير الأجل بالوصول إلى منتصف القناة 0.6120/40، ولكن على المدى الطويل، يبقى الاتجاه هابطًا، وبعد انتهاء التصحيح، نتوقع استئناف الانخفاض. الهدف القريب هو الحد الأدنى الأخير 0.5979، ثم 0.5900/20.

AUD/USD

رفع البنك المركزي الأسترالي الفائدة بربع نقطة إلى 4.1٪ في اجتماعه الذي انعقد هذا الصباح، مما كان مفاجئًا للسوق. لم يتوقع 17 من 25 محللًا استطلاعًا أجرته وكالة بلومبرغ رفع الفائدة، ورد السوق بارتفاع سعر صرف AUD/

ومع ذلك، كانت هناك مؤشرات على اتخاذ مثل هذا القرار، حيث زادت المخاطر المتعلقة بأن تكون التضخم أكثر استقرارًا. تستند هذه المخاطر إلى القرار الذي اتخذ الأسبوع الماضي بزيادة الحد الأدنى للأجور لعدد كبير من العمال، وأشار البنك المركزي الأسترالي إلى هذه النقطة في بيانه المصاحب، حيث ذكر ثلاث مرات زيادة تكاليف العمالة.

كما لفت البنك المركزي الأسترالي الانتباه إلى أن زيادة الأجور تتوافق مع هدف التضخم في حال تسارع نمو الإنتاجية، ولكن هذا المؤشر هو المشكلة الرئيسية. سيتم نشر تقرير الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول يوم الأربعاء، وتتوقع NBA نموًا بنسبة 0.2٪ بينما يتوقع نموًا بنسبة 0.3٪، وفي الوقت نفسه من المتوقع خفض فائض الميزان التجاري من 15.3 مليار دولار إلى 12.5 مليار دولار، وإذا تسارع تباطؤ اقتصاد أستراليا، فسيكون هذا ضغطًا إضافيًا على سعر الدولار الأسترالي.

تراجعت المركز الصافي القصير للدولار الأسترالي خلال الأسبوع الماضي بمقدار 369 مليون دولار، ليصل إلى -2.876 مليار دولار، ولا يزال التوجه الاستثماري المضارب بثقة دبابة. فقدت الأسعار الحسابية الزخم وليس لها اتجاه حاليًا.

عملة AUD/USD تمكنت من تحقيق الهدف المحدد في الأسبوع السابق عند 0.6466، وتلا ذلك تصحيح فني تم دعمه بقرار غير متوقع من البنك المركزي الأسترالي برفع الفائدة. يمكن أن يحصل الارتفاع التصحيحي على زخم إضافي، والهدف القريب هو حدود القناة عند 0.6700/20. في حال تم إغلاق قوي فوق هذه المنطقة، سيتم نقل الهدف إلى الذروة المحلية عند 0.6817، وبالتالي يمكن توقع محاولة الخروج من القناة الهابطة للأعلى. هذا السيناريو أقل احتمالًا من السيناريو الثاني - انتهاء الارتفاع التصحيحي بالقرب من حدود القناة عند 0.6700/20 واستئناف الانخفاض.